1º Tri de 2026
No relatório desse trimestre, descrevemos como aproveitamos a forte turbulência global e as reações desproporcionais do mercado para recalibrar nosso portfólio, aumentando a exposição em empresas que acompanhamos de perto e entendemos estarem extremamente descontadas. Utilizamos nosso caixa e a venda de ativos menos atraentes para montar novas posições e ajustar o tamanho das atuais, […]
4º Tri de 2025
Em 2025, nosso fundo entregou um retorno de 18.10% em dólares. A marca de quatro anos da nossa equipe de gestão, com um alpha de 3.4% sobre o benchmark, consolida nossa estratégia: buscar valorização patrimonial com foco constante na preservação de capital. Neste relatório, fazemos uma retrospectiva do ano de 2025 — um período marcado […]
3º Tri de 2025
Neste relatório, analisamos a relação entre o avanço dos veículos autônomos (AVs) e a indústria de seguros. O estudo questiona a percepção atual do mercado sobre a velocidade de adoção dos AVs e pondera suas implicações para as seguradoras.
2º Tri de 2025
Nosso objetivo é identificar e investir em empresas excepcionais, lideradas por gestores competentes e íntegros. A Inditex, controladora da Zara e de outras marcas, exemplifica esse perfil no setor de varejo. A companhia se destaca por seu posicionamento singular como “fast fashion premium” e por uma cadeia de suprimentos de alta eficiência, que se alinha […]
1º Tri de 2025
Em mais de 20 anos investindo globalmente, não lembramos de períodos de uma promessa de estabilidade duradoura que se estendesse além de algumas semanas. É exatamente esse tópico que exploramos neste relatório. Pretendemos mostrar como a nossa filosofia de investimentos encara as oscilações do ambiente externo e ilustrar como eventos macroeconômicos se traduzem em oportunidades. […]
4º Tri de 2024
O fechamento de 2024 representa um momento importante na história da Nextep, pois encerra a primeira janela de três anos em que o fundo esteve inteiramente sob a gestão da nossa portfolio manager, Maria Antonia Viuge, que segue a filosofia de investimentos desenvolvida e consolidada pelo time da Nextep ao longo de três décadas. Nesse […]
3º Tri de 2024
Nosso fundo Nextep Global Equities Long Only rendeu 33,57% até o final do terceiro trimestre, superando o MSCI World no ano. O ano de 2024 até aqui dá sequência à recuperação da classe de global equities, iniciada em 2023, após a forte correção de 2022. Como referência, nosso fundo já recuperou toda a queda de […]
2º Tri de 2024
Neste relatório, dedicamos algumas páginas para discutir o fechamento da posição de GE – um investimento que contribuiu de forma bastante relevante para a performance do fundo. De outubro de 2018, até o momento em que zeramos (em 25 de abril a USD 161 por ação), a valorização da ação foi de aproximadamente 140% em […]
1º Tri de 2024
Neste relatório apresentamos nossa forma de investir, evidenciando os aspectos fundamentais da nossa filosofia e explicando como montamos nosso portfólio. Elencamos os aprendizados dos últimos 20 anos gerindo fundos de ações globais e como estes informam nosso processo de investimento, seleção de ativos e gestão de risco. Deixamos claro o que não fazemos, como se […]
4º Tri de 2023
O ano de 2023 não foi bem o que o mercado esperava ao final de 2022. O que estava precificado era um ano de recessão para a economia americana e o que observamos foi um mercado de ações que registrou alta no ano depois de um 2022 difícil para ações globais. A Berkshire Hathaway contribuiu […]