Relatórios

1º Tri de 2022

Nesse relatório, discutimos as mudanças que o mercado de anúncios digitais vem enfrentando. A capacidade de atribuir campanhas de marketing a usuários específicos, tão necessária à personalização de anúncios, está em risco devido às novas regras de privacidade impostas. Deve haver uma perda de eficiência na conversão de campanhas, com repercussões negativas sobre os preços de anúncios. O impacto disso deve se manifestar de forma heterogênea sobre os players do setor – como Google, Facebook e Amazon. Aqui, discutimos o novo panorama do segmento e debatemos seus possíveis efeitos sobre essas empresas.

4º Tri de 2021

Em 2021 completamos 20 anos gerindo fundos de ações globais. E fomos a primeira gestora brasileira a fazê-lo. Nesse relatório contamos um pouco dessa história e ainda, refletindo sobre essas duas décadas de investimentos globais, abordamos um dos maiores cases de sucesso que tivemos e um dos erros mais marcantes na nossa trajetória.

3º Tri de 2021

Nesse relatório exploramos um dos pilares de nossa posição em Google: o potencial de crescimento do Youtube. A plataforma, como explicaremos, tem enorme potencial de crescimento de receitas através do aumento da monetização por usuário.

2º Tri de 2021

Ao longo do trimestre a carteira se manteve praticamente inalterada. Mantivemos uma exposição comprada relativamente baixa para nossos padrões, reflexo dos altos preços das ações, que tornam escassas as oportunidades para novos investimentos.

1º Tri de 2021

Iniciamos o relatório apresentando as principais contribuições para a rentabilidade de nossos fundos neste primeiro trimestre de 2021. Falamos também de GE e Berkshire Hathaway, duas das principais posições em nosso portfólio.

4º Tri de 2020

Esse é o primeiro relatório de gestão que fazemos sob o nome de Nextep Investimentos. A mudança de PIPA Global Investments para Nextep Investimentos marca um novo momento em nossa trajetória de três décadas atuando em gestão de recursos de forma independente no Brasil.

1º Tri de 2019

Esse trimestre discutimos dois tópicos relevantes de governança corporativa: ações com direitos especiais de voto e a dinâmica dos proxy votes. Fazemos considerações sobre o valor de General Electric, destacamos alguns pontos da carta anual da Berkshire Hathaway e comentamos sobre a consolidação no setor de produção de ouro. Na seção do Prêmio PIPA celebramos os 10 anos do prêmio, falamos das principais mudanças para este ano e apresentamos o cronograma da edição de 2019. Destacamos também o trabalho de Alice Miceli, cuja obra ilustra a capa do relatório.

4º Tri de 2018

Esse trimestre, discutimos Western Union, General Electric e alguma considerações sobre a Amazon, uma das empresas afetadas pelo sell-off geral do mercado. Também damos uma rápida atualizada em Best Buy e mencionamos avanços importantes realizados pelo Grupo Altria. Na seção do Prêmio PIPA relembramos sua criação, incluindo intenções e ideias no desenvolvimento do Prêmio. Também destacamos alguns dados do Prêmio de 2018, assim como boa notícias para o Instituto. Finalizamos a seção dividindo um texto crítico redigido pelo Luiz Camillo Osorio, o curador do Instituto.

3º Tri de 2018

Esse trimestre, discutimos General Electric e Amazon. Além disso, fazemos algumas consideracoes sobre a guerra de streaming em curso, focando em dois gigantes da mídia: Netflix e Disney. Finalmente, viramos nossa atenção para o setor de tabaco ao examinarmos Altria e Phillip Morris. Na seção do Prêmio PIPA, discutimos obras “site-specific” (artes desenvolvidas especificamente para um lugar) e abordamos os trabalhos dos finalistas dessa edição. Também incluímos uma conversa entre Luiz Camillo Osorio, o curador do Instituto, e o vencedor do prêmio, Arjan Martin, e comentamos algumas mudanças realizadas ao nosso sistema de votação online.

2º Tri de 2018

Nesse trimestre, discutimos duas empresas que historicamente foram cable providers mas agora tem cada vez mais focado em oferecer serviços de banda larga, efetivamente se beneficiando do processo de cord-cutting: Charter e Cable One. Também compartilhamos algumas novidades sobre General Electric. Finalmente, revisitamos uma pesquisa que fizemos no ano passado, refletimos sobre os desafios de fazer previsões e como o hábito de tomar notas pode ajudar. Na seção do Prêmio PIPA, comentamos sobre as obras que foram recentemente adicionadas à coleção do Instituto e sobre os(as) artistas por trás delas. Também incluímos um texto escrito pelo curador do Instituto, Luiz Camillo Osorio , intitulado “The artist and the University – Notes from the Escola das Artes do Porto”.