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Nossa estratégia é guiada por uma abordagem fundamentalista, com foco na preservação de capital e na valorização consistente do patrimônio ao longo do tempo.
Investimos em empresas globais de alta qualidade, com vantagens competitivas duráveis e gestão alinhada com investidores minoritários, sempre com uma visão disciplinada e de longo prazo.
Filosofia
Nossa estratégia consiste em montar um portfólio de 10-15 empresas globais, sediadas nos EUA e Europa, que acreditamos estar subvalorizadas e que apresentam vantagens competitivas duráveis.
Adotamos critérios rigorosos de seleção, focando exclusivamente em negócios lucrativos, bem geridos e com alto potencial de geração de valor ao longo do tempo.
Com uma filosofia baseada na análise fundamentalista, buscamos empresas consistentes, resilientes a diferentes ciclos de mercado e que demonstram uma conduta alinhada aos interesses de acionistas minoritários.
Processo
Acreditamos que a excelência na gestão nasce da clareza e do foco absoluto no que realmente gera valor: o estudo profundo das empresas que compõem nosso portfólio. Operamos com uma equipe enxuta e altamente qualificada, o que favorece a agilidade intelectual, a responsabilidade direta e a profundidade analítica em cada decisão. Ao longo de mais de duas décadas de atuação, construímos um amplo histórico de empresas analisadas, mantendo um universo de cobertura que combina acompanhamento contínuo e descoberta orgânica de novas oportunidades. Nossa metodologia de construção de tese consiste em tentar desafiar a tese de investimento, incluindo, mas não se limitando a: identificar riscos estruturais, questionar práticas de governança ou apontar fragilidades operacionais
Este é o nosso elemento inegociável. Os principais acionistas e executivos da empresa serão nossos parceiros; precisamos ter certeza de que estão alinhados com o nosso objetivo de gerar retornos a longo prazo por meio de uma execução criteriosa e disciplinada
Buscamos empresas com vantagens competitivas sólidas e muitos recursos para defendê-las. Não temos preferência por setor ou modelo de negócio
Valorizamos empresas que priorizam a criação de valor para os acionistas minoritários através de uma política de alocação de capital com horizonte de longo prazo.
A última etapa na análise da empresa é estimar a margem de segurança do investimento. Mesmo investindo em excelentes empresas, acreditamos que retornos acima da média vem com disciplina de comprá-las a preços descontados em relação a seu valor intrínseco. Somos conservadores e pacientes.
Acreditamos que executivos e stakeholders alinhados são fundamentais para a geração de valor no longo prazo.
Buscamos empresas com estruturas de incentivo bem definidas, que favoreçam decisões eficientes de alocação de capital e estejam alinhadas aos interesses de todos os acionistas.
Nossa abordagem na análise de governança é profunda e criteriosa, refletindo nosso compromisso em sermos parceiros de longo prazo das empresas em que investimos.
Investimos em negócios lucrativos, sustentáveis e em constante evolução, com características que indicam vantagens competitivas duráveis.
Essas vantagens podem se manifestar por meio de barreiras de entrada, escala, poder de precificação ou recorrência de receita, entre outros fatores que sustentam o crescimento ao longo do tempo.
Acreditamos que grandes retornos são construídos a partir da combinação entre bons negócios e disciplina na alocação de capital.
Estudamos o histórico das decisões de alocação de capital das empresas. Olhamos para recompras, reinvestimentos e aquisições racionais e que gerem valor para os acionistas.
Nossa percepção de qualidade e o preço das ações em relação ao seu valor estimado determina o quão de perto acompanhamos a empresa e o quão dispostos estamos a comprar suas ações caso surja uma oportunidade.
Buscamos investir com margem de segurança, adquirindo participações em empresas a preços que consideramos atrativos em relação ao seu valor intrínseco.
As empresas que avançam para fase final do nosso processo de investimento serão adicionadas, com uma representação no portfólio que refletirá nosso grau de convicção em sua estratégia e capacidade de execução, bem como sua margem de segurança.
Cada decisão de investimento é registrada e documentada, garantindo consistência no processo e aprendizado contínuo ao longo do tempo.
